Форекс валутен суап - Пълното ръководство. Операции "валутен суап" на Банката на Русия

По отношение на суап, датата на изпълнение на по-близка транзакция се нарича вальор, а датата на изпълнение на по-далечна обратна транзакция е крайна дата (падеж) на суапа. Голяма част от сделките за валутен суап се сключват за срок до 1 година.

Ако най-близката по дата конвертираща транзакция е покупка на валута (обикновено основната), а по-далечната е продажба на валута, такъв суап се нарича "купено/продадено"(Английски) купува и продава суап). Ако в началото се извършва транзакция за продажба на валутата, а обратната транзакция е покупката на валутата, този суап ще се нарича "продадено/купено"(размяна за продажба и покупка).

По правило сделката за валутен суап се извършва с един контрагент, т.е. и двете операции за конвертиране се извършват с една и съща банка. Този т.нар нетен суап(чиста размяна). Разрешено е обаче суап да се нарича комбинация от две противоположни конверсионни сделки с различни вальори за една и съща сума, сключени с различни банки - това изграден суап(инженерна размяна).

Разменете линията

Размяна на видове

По падеж валутните суапове могат да бъдат разделени на три вида:

• Стандартни суапове(от спот) - тук най-близкият вальор е спот, най-далечният вальор е форуърд;
• Кратки еднодневни суапове(преди спот) - тук и двете дати на сделките, включени в сделката за суап, попадат на датите преди спота. Например, за сделка Том/Следваща, първата сделка се урежда на вальор Том (Утре), а втората сделка се урежда на следващия (Следващия) работен ден (втория работен ден след извършване на сделката - спот ).
• Форуърдни суапове(след спот) - характеризират се с комбинации от две окончателни сделки, когато по-близка по време сделка се сключва при форуърдни условия (вальорът е по-късен от спот), а обратната сделка се сключва при условия на по-късно напред.

Валутните суапове, въпреки факта, че по форма са конверсионни операции, по съдържание те са свързани с операциите на паричния пазар (MM операции).

финансова математика

Цената на суапа е разликата между курсовете на краката на суапа - курсовете на транзакциите за конвертиране, които формират суапа.

Опростеният суап може да бъде представен под формата на две противоположни сделки (например депозит и заем), които се разменят от страните в сделка при договорени лихвени проценти. Тъй като лихвените проценти по депозити и заеми не са равни, тогава - ако еквивалентите на сумите по първия етап на суапа са равни и условията на транзакциите с условен депозит са равни - лихвените плащания няма да бъдат еквивалентни. Именно разликата между тях определя цената на суапа.

Суап цената се изчислява въз основа на:

• Диференциал на лихвените проценти по валути на сделките за конвертиране,
• Падеж на суапа - разликата между началната и крайната дата на суапа,
• Курсът за първия етап от суапа - процентът за първата сделка за конвертиране.

Изчисляване на цената на суап

Изчисляване на суапова разлика въз основа на лихвени проценти и обменни курсове:

Разменете разликата където нека

1. дати на суап и търговски срок (в години):
   • 01.12.2008 г. и
   • 01.02.2009
   • Брой дни (в години)
     1. USD = 62 / 360 = 0,172222222 (Act / 360)
     2. RUB = 31 / 366 + 31 / 365 = 0,16963096 (Акт / Акт)
        За подробно описание на Конвенцията за броене на дни вижте WIKI:EN на Конвенция за броене на дни.
2. курсове и спот курс
   • USD: 2/3
   • RUB: 12 ​​/ 14
   • USD/RUB: 29.0000 / 29.0500

Цена или в параграфи -

Суап разликата се изчислява по същия начин: или в параграфи -

Така Банката, закръглявайки нагоре, ще котира суапа, както следва: , където

Изчисляване на суапов лихвен процент

Изчисляване на лихвения процент за първата валута от двойката

Лихвеният процент за валутата на цената е известен.

FX суапможе да включва както обмен на лихвени плащания, така и обмен на главница. Ситуацията на международния капиталов пазар може да се развие по такъв начин, че дадена банка да получи по-ниски лихвени проценти по кредити в една валута и по-високи - по кредити в друга (например американска банка цитира по-атрактивни лихвени проценти в щатски долари в сравнение с лихвените проценти по заеми в британски лири стерлинги). Тогава е възможно банката да вземе заем на пазара, където има предимство, и да направи валутен суап. Такава размяна ще включва:

Размяна на главници в началото на договора;

Размяна на лихвени плащания по време на договора;

Обратна размяна на дължими суми в края на договора. Възможно е също банките да извършват само лихвени плащания, без

обмен на главници.

Пример:

Както можете да видите, банка А е по-изгодна за привличане на щатски долари, а банка Б - британски лири. Ако, от друга страна, банката трябва да разполага с британски лири, а банка B се нуждае от ресурси в долари, тогава те могат да направят суап.

Ако обменният курс към датата на транзакцията е 1,6000, тогава банка А отпуска 16 милиона долара, банка Б отпуска 10 милиона паунда. Чл., банките обменят суми на дълга (фиг. 13.3) и след това, по време на срока на споразумението, обслужват взаимно лихвените си плащания (в този случай всяка от банките носи отговорност за задълженията си на международния капиталов пазар, независимо от качеството на изпълнение на задълженията си по суапа от другата банка). В края на споразумението банките извършват обратна размяна на суми по дълга и всяка от тях се разплаща със своя кредитор.

Ориз. 13.3. в

Но обменът на главници включва кредитен риск, тъй като обменният курс към датата на приключване на сделката може да се различава значително от обменния курс, който е бил към датата на сключване. Банките обаче си размениха фиксирани суми и в края на суапа трябва да си върнат точно тези суми.

Възможно е също така да се извършват междувалутни лихвени суапове без размяна на главници. Тоест банките обменят само лихвени плащания по задължения в различни валути. Такива суапове се извършват, когато банката няма нужда да набира средства в една или друга валута, а само да фиксира приходи и разходи в една валута, тоест когато банката има приходи от лихви от актив в една валута и разходи за лихви в друг. Например британска банка емитира дълг в щатски долари с матуритет от пет години, като плаща лихва годишно. Това предполага, че през тези пет години банката трябва да плаща лихва по облигациите в щатски долари. В същото време банката има приходи от активи в британски лири стерлинги. Следователно банката има постъпления в една валута и задължения за плащане в друга, което предполага валутен риск за банката. Суапът позволява на банката да изчислява приходите и разходите в една валута. В този случай са възможни суапове със замяна:

Лихвени плащания при фиксирани проценти;

Лихвени плащания при плаващи лихви;

Плащания с фиксиран лихвен процент към плащания с плаващ лихвен процент.

По правило такива суапове се сключват с участието на трето лице - дилър. В зависимост от условията на суапа, валутният риск може да се поеме от дилъра или от една от страните. Механизмът за прилагане на валутен суап, базиран на швейцарски франкове и щатски долари, е показан на фиг. 13.4.

Ориз. 13.4. в

размяна

размяна - маршируванефинансов инструмент, опция за суап, договор, който дава на неговия купувач правото да сключи сделка за суап на определена дата в бъдеще.

Обаждане за размяна- суапция, която предоставя на купувача правото да бъде платец при фиксиран лихвен процент (фиксиран лихвен процент), докато той ще получава плащане при плаващ лихвен процент.

Суапцион Пут- суапция, която гарантира правото на купувача да бъде платец при плаващ лихвен процент (плаващ лихвен процент), докато той ще получава плащане при фиксиран лихвен процент.

Ако купувачът на суапцион има нужда в бъдеще да действа като купувач на актив (или валута) с фиксиран лихвен процент, като същевременно продава подобен актив на плаващ лихвен процент, тогава той може да влезе в пут суапцион, като по този начин пълно прехвърляне на всички рискове на продавача на суапциона. Ако по някаква причина текущият плаващ курс е по-нисък от предварително договорения фиксиран курс за покупка, търговецът ще понесе загуби. Използвайки суапциона, той ще получи фиксирана такса, която ще плати за своите задължения, и ще даде получената плаваща лихва на продавача на суапциона. Ако плаващият курс е по-висок от фиксираната покупна цена, тогава търговецът просто ще откаже суапцията, тъй като такива условия ще му донесат печалба.

Обикновено купувачът и продавачът на суапциона предвиждат:

Суапционна премия (неустойка) (такса за отлагане на суап операция);

Процент (фиксиран процент на основния суап);

Продължителност (обикновено приключва два работни дни преди началната дата на основния суап) ("срок" - сумата на отложеното суап);

Основна дата на суап;

Допълнителни комисионни и удръжки;

Честота на сетълмент за плащания по основния суап.

Като другите настроики,Суапцията дава правото да се сключи договор в бъдеще с условията, определени сега, но не задължава да го направи. Таксата отразява променливостта на спазването на договорените характеристики на суапа в бъдеще.

Валутен суап - Английски Валутен суап, е комбинация от две противоположни транзакции за обмяна на валута за една и съща сума с различни вальори. По отношение на суап, датата на изпълнение на по-близка транзакция се нарича вальор, а датата на изпълнение на по-далечна обратна транзакция е крайна дата на суап ( Английски Зрелост).

Ако най-близката транзакция за обмяна на валута е покупка на валута, а по-далечната е продажба на валута, такъв суап се нарича „купено/продадено“ ( Английски Размяна за покупка и продажба). Ако в началото е направена транзакция за продажба на валута, а обратната транзакция е покупка на валута, този суап ще се нарича „продаден/купен“ ( Английски Продавайте и купувайте размяна).

По правило валутният суап се извършва с един контрагент, т.е. и двете операции по обмяна на валута се извършват с една и съща банка. Това е така нареченият нетен суап ( Английски Чист суап). Допуска се обаче суап да се нарича комбинация от две противоположни сделки за обмен на валута с различни вальори за една и съща сума, сключени с различни банки - това е конструиран суап ( Английски Проектиран суап).

По падеж валутните суапове могат да бъдат разделени на три вида:

• стандартни суапове (от спот) - тук най-близкият вальор е спот, най-далечният е при форуърдни условия;
• къси еднодневни суапове (преди спот) - тук и двете търговски дати, включени в суапа, попадат на датите от спот. Например, една сделка преминава във формат спот-том, а втората на втория работен ден след приключване на сделката (спот);
• Форуърдни суапове (след спот) - характеризират се с комбинации от две окончателни сделки, когато сделка, която е по-близка по срок, се сключва при форуърдни условия (вальорът е по-късен от спот), а обратната сделка се сключва при условията на по-късно напред.

Валутните суапове, въпреки факта, че по форма представляват валутни сделки, по съдържание се отнасят към операциите на паричния пазар.

Помислете за пример за валутен суап.

Американската компания има дъщерно дружество в Германия. За да реализира 5-годишен инвестиционен проект, тя се нуждае от 30 милиона евро. Обменният курс на спот пазара е EUR/USD 1,3350. Компанията има опцията да издаде облигации на стойност 40,05 милиона щатски долара в САЩ при фиксирана лихва от 8%.

Алтернатива би била емитирането на деноминирани в евро облигации с фиксирана лихва от 6% +1% (рискова премия).

Да предположим, че има компания в Германия с дъщерно дружество в Съединените щати, която се нуждае от подобна сума на инвестиция. Тя може или да емитира облигации за 30 милиона евро при фиксиран лихвен процент от 6% или 40,05 милиона долара при 8%+1% (рискова премия) в САЩ.

Във всеки случай и двете компании са изправени пред значителен валутен риск, който ще се отрази върху лихвените плащания през целия живот на облигациите, както и върху главницата на заема след 5 години.

В този случай банката може да организира валутен суап за тези две компании, като получава комисионна за това. В този случай банката затваря дълги позиции за покупка на валута и за двете компании и намалява разходите за лихви и за двете страни. Това се дължи на факта, че всяка компания взема заеми в местна валута при по-нисък лихвен процент (без рискова премия).

Така всяка компания печели относително предимство.

Основната сума на кредита ще бъде преведена чрез банката:

• 40,05 милиона долара от американска компания към дъщерно дружество на германска компания;
• 30 милиона евро от немска компания, дъщерна на американска компания.

Лихвените плащания ще бъдат изплатени, както следва:

• дъщерната структура на американската компания превежда годишно 30 * 0,06 = 1,8 милиона евро на компанията майка, която прехвърля тези средства на банката, която от своя страна ги превежда на немската компания за погасяване на кредита в евро;
• дъщерно дружество на немска компания превежда годишно 40,05 * 0,08 = 3,204 милиона щатски долара на компанията майка, която прехвърля тези средства на банката, която ги превежда на американската компания за погасяване на заема в щатски долари.

Така валутният суап фиксира обменния курс три пъти:

1. Главниците на заемите се обменят по спот курс от 1,3350 EUR/USD.

2. Обменният курс за годишни лихвени плащания (години 1 до 4) ще бъде фиксиран на 1,7800 EUR/USD (3,204 милиона USD/1,8 милиона EUR).

3. Обменният курс за погасяване на лихвата за петата година и погасяване на главницата по заема ще бъде 1,3602 EUR/USD:

По време на изпълнението на сделката за валутен суап страните фиксираха обменния курс, което позволи да се избегнат валутните рискове.

Валутният стоп е специален финансов инструмент, използван както от банки, така и от международни компании. Въпреки факта, че всички видове суапове - валутни, акции и лихви - работят приблизително по един и същи начин, първите имат определени характеристики.

Такава операция като валутен суап винаги включва участието на двама участници на пазара, които искат да направят обмен, за да получат желаната валута с максимална полза. За да илюстрирате същността на валутния суап, разгледайте следния условен пример.

Нека определена британска фирма (компания А) желае да навлезе на пазара на САЩ, а американска корпорация (Б) желае да разшири географията на своите продажби в Обединеното кралство. Обикновено заемите и кредитите, отпускани от банките на нерезидентни компании, имат по-високи лихвени проценти от тези, отпускани на местни фирми. Например, на компания А може да бъде даден заем в щатски долари при 10% годишно, а на компания Б може да бъде даден заем в GBP при 9%. В същото време ставките за местните фирми са доста по-ниски - съответно 5% и 4%. Фирми А и Б биха могли да сключат взаимноизгодно споразумение, при което всяко предприятие ще получи заем в националната си валута от местна банка при по-добри лихвени проценти, а след това заемите ще бъдат „разменени“ чрез механизъм, известен като валутен суап.

Да кажем, че доларът се обменя на Форекс пазара по курс от 1,60 USD за 1,00 GBP и всяка фирма се нуждае от същата сума. В този случай американската фирма B ще получи £100 милиона, а компания A $160 милиона. Разбира се, те трябва да компенсират партньора си, но суап технологията позволява и на двете фирми да намалят разходите си за изплащане на заема почти наполовина.

За по-голяма простота от примера е изключена ролята на суап дилъра, който действа като посредник между участниците в сделката. Участието на дилъра леко ще увеличи цената на заема и за двамата партньори, но разходите ще бъдат много по-високи, ако страните не използват технологията за размяна. Размерът на лихвите, които дилърът добавя към цената на кредита, като правило не е твърде голям и е в диапазона от десет базисни пункта.

Трябва също да се отбележи, че такъв тип операция като валутно-лихвен суап. В този случай страните обменят лихвени плащания, насочени към изплащане на заеми в чуждестранна валута.

Има няколко ключови момента, които правят суапове различни от други видове подобни транзакции.

За разлика от суапа, базиран на дохода, и обикновения суап, носещ лихва, валутният суап включва предварителна и след това окончателна размяна на предварително определена сума кредитни задължения. В нашия пример компаниите са извършили размяна на 160 милиона долара за 100 милиона паунда в началото на транзакцията, а в края на договора те трябва да направят окончателната размяна - сумите се връщат на съответните страни. В този момент и двамата партньори са изложени на риск, тъй като първоначалният обменен курс на долара и паунда (1,60:1) вероятно вече е променен.

Освен това повечето суапови сделки се характеризират с нетиране. Този термин означава нетиране на парични суми. При суап транзакция, например, възвръщаемостта на индекс може да бъде разменена за възвръщаемост на определена ценна книга. Приходът на единия участник в сделката се нетира спрямо дохода на другия участник на предварително уговорена конкретна дата и се извършва само едно плащане. В същото време тези, свързани с валутни суапове, не подлежат на нетиране. Двамата партньори се задължават да извършват съответните плащания на уговорените дати.

Така валутният суап е инструмент, който постига две основни цели. От една страна, те намаляват разходите за получаване на заеми (както в примера по-горе), а от друга страна, те ви позволяват да хеджирате рисковете, свързани с резки промени в обменния курс на валутния пазар.

Валутният суап е спот обмен на валута (първата част от валутния суап) със задължение за извършване на последваща форуърдна обратна обмяна на същите валути на определена дата (втората част от валутния суап). В този случай курсът, по който се извършва обменът за първата част, и курсът, по който се извършва обменът за втората част, се договарят от страните при сключване на валутен суап. Курсът за първата част (базов процент) и курсът за втората част се различават от суаповата разлика.

Механизмът за валутен суап предполага, че има прехвърляне на собствеността върху чуждестранна валута, което намалява кредитния риск за този вид транзакция в сравнение с депозит или обезпечен заем и улеснява разрешаването на ситуации в случай на неизпълнение от една от страните .

Валутен суап като инструмент на паричната политикаизползва се главно от централните банки при предоставяне на ликвидност в местна валута. В този случай чуждестранната валута действа като обезпечение.

Свободно конвертируемата чуждестранна валута, разбира се, е надеждна сигурност при всяка сделка. В същото време обикновено е нерационално централната банка да предоставя ликвидност на кредитните институции само или предимно срещу обезпечение в чуждестранна валута. На първо място, кредитните институции може да нямат толкова много чуждестранна валута. В допълнение, чуждестранна валута е необходима на кредитните организации за извършване на плащания. Но като спомагателен инструмент, много централни банки включват валутни суапове в своя арсенал. Освен това, тъй като валутните суапове се използват широко в транзакции между кредитни институции, тогава централните банки използват тези транзакции, а не обезпечени заеми.

Активното използване на този инструмент за осигуряване на ликвидност за целите на паричната политика е типично за централните банки на страни с висока степен на икономическа отвореност (значителни парични потоци в чуждестранна валута) и нисък капацитет на вътрешния пазар за качествени ценни книжа (което ограничава потенциала за използване на инструменти за осигуряване на ликвидност срещу обезпечение).ценни книжа). Примери за държави, в които централните банки някога действително са предоставяли ликвидност в местна валута чрез валутни суапове, са Австралия и Нова Зеландия.

Валутните суап операции на Банката на Русия като инструмент на паричната политика представляват закупуване от Банката на Русия на чуждестранна валута от кредитна институция за рубли (спот) с последваща продажба от Банката на Русия на чуждестранна валута на кредитна институция за рубли на определена дата (напред). Банката на Русия използва валутния суап като постоянен инструмент. Банката на Русия може също така да провежда аукциони за валутен суап за „фина настройка“.

Валутният суап може да се използва от централните банки като инструмент за поддържане на финансова стабилност, включително предоставяне на средства на кредитни институции в чуждестранна валута. Такива операции са извършени например от Евросистемата (ЕЦБ) и Швейцарската национална банка.

Валутните суап операции на Банката на Русия като инструмент за поддържане на финансова стабилност представляват продажбата от Банката на Русия на щатски долари на кредитна институция за рубли (спот) с последващо закупуване от Банката на Русия на щатски долари от кредит институция за рубли на определена дата (напред). Банката на Русия сключва тези сделки в съответствие със стандартната пазарна практика.

Основни характеристики на операциите

Банката на Русия установява следните условия за сключване на сделки за валутен суап: датата на сключване на сделките, датите на обмен на първата и втората част, основния курс, лихвения процент върху рублите, лихвения процент върху паричните средства в чуждестранна валута. , а също така, в съответствие с общата пазарна практика, обявява суап разлика. Базовият курс е централният курс за съответната валутна двойка, изчислен от НБКО „Национален клирингов център“ (АД) към датата на търговия на Публичното акционерно дружество „Московска борса MICEX-RTS“ (наричано по-долу Московска борса ). Лихвените проценти се определят с решение на Съвета на директорите на Банката на Русия. Суап разликата се изчислява, както следва.

• SR— стойността на суап разликата, изразена в рубли, закръглена до 4 знака след десетичната запетая;
• BC CUR— базовият курс, който е централният курс за съответната валутна двойка, изчислен от Националния клирингов център (АД) на НБКО към датата на търговия на Московската борса;
• PS RUB— лихвен процент по рубли, определен от Съвета на директорите на Банката на Русия, в проценти годишно;
• PS CUR— лихвен процент върху средствата в чуждестранна валута, определен от Съвета на директорите на Банката на Русия, в проценти годишно;
• д— броят календарни дни от деня на сетълмент на първата част от валутния суап (с изключение на деня на сетълмент на първата част от транзакцията) до деня на сетълмент на втората част от валутния суап (включително деня на уреждане на втората част от сделката);
• DG RUB— броят на календарните дни в една календарна година (365 или 366). Ако части от валутния суап попадат в календарни години с различен брой дни, тогава съотношението D / DG RUBизчислено от действителния брой дни във всяка година.

FX постоянен суап

Валутният суап като постоянен инструмент беше въведен през септември 2002 г. В резултат на това кредитните институции успяха да набират ликвидност от Банката на Русия ежедневно за период от 1 ден в замяна на щатски долари (инструментът рубла-щатски долар). От октомври 2005 г. се появи подобен инструмент рубла-евро.

В съответствие с общата цел на инструментите за постоянна ликвидност, валутният суап на Банката на Русия служи за две цели. Първо, той допринася за формирането на горната граница на лихвения коридор, тъй като лихвеният процент, плащан от кредитните институции за рублова ликвидност по тези транзакции, е определен на ниво, съответстващо на горната граница на лихвения коридор на Банката на Русия. Второ, позволява на кредитните институции, които по някаква причина не са могли да намерят средства на паричния пазар, да привлекат ликвидност от Банката на Русия за период от 1 ден, обезпечена с чуждестранна валута.

При постоянни валутни суапове лихвеният процент в рублата се определя на основен лихвен процент плюс един процентен пункт, а лихвените проценти за пари в чуждестранна валута са равни на пазарните LIBOR за кредити в съответната валута за период от 1 ден.

Сделките за валутен суап се сключват при организирана търговия на Московската борса с участници на финансовия пазар, които имат достъп до борсова търговия. Банката на Русия участва в борсовата търговия само в безадресен режим, т.е. при сключване на сделки участниците в организираната търговия не познават своя контрагент.

Транзакциите по инструмента "рубла-щатски долар" се извършват ежедневно от 10:00 до 18:00 часа московско време, по инструмента "рубла-евро" - от 10:00 до 15:15 часа московско време.

Информация за условията на операциите "валутен суап" състояние

Търгове за фина настройка на валутен суап

През юни 2015 г. системата от инструменти на паричната политика беше допълнена от аукциони за „фина настройка“ на валутен суап. Банката на Русия може да провежда аукциони за сключване на сделки за валутен суап за период от 1 или 2 дни с щатски долари или евро.

Банката на Русия може да реши да проведе аукцион за валутен суап за „фина настройка“, ако е необходимо значително и бързо да се увеличи предлагането на банкова ликвидност. Аукцион за „фина настройка“ за валутен суап за период от 1-2 дни може да се проведе само едновременно с аукцион за репо „фина настройка“ за подобен период (единичен аукцион). Такъв търг се провежда само ако кредитните институции изпитват недостиг (недостиг) на пазарно обезпечение, което може да повлияе неблагоприятно на способността на Банката на Русия да управлява лихвите на паричния пазар.

Едновременното провеждане на търгове на първо място означава еднакъв график. Освен това Банката на Русия определя общия обем на предлагането (лимита), изготвя единен регистър на поръчките и определя един лихвен процент, под който няма да сключва репо сделки и валутни суапове. Минималният лихвен процент за рубли, който може да бъде посочен от участниците в търга в офертите, е еквивалентен на основния лихвен процент. Лихвените проценти по парични средства в чуждестранна валута са равни на пазарните LIBOR по кредити в съответната валута за период от 1 ден. На Московската борса се провеждат аукциони за фина настройка на валутен суап.

Валутен суап като инструмент за поддържане на финансова стабилност

Валутният суап като инструмент за подпомагане на руските кредитни институции с доларова ликвидност беше въведен през септември 2014 г., в резултат на което кредитните институции успяха да набират щатски долари ежедневно от Банката на Русия за период от 1 ден в замяна на рубли. Такива транзакции се предлагат от Банката на Русия със сетълменти „днес/утре“ и „утре/вдругиден“.

Валутните суапове за предоставяне на щатски долари от Банката на Русия имат за цел да помогнат на банките с доларова ликвидност, когато достъпът до тях е труден по причини извън техния контрол, както и да предотвратят резки промени в котировките на пазара на валутни суапове в случай на краткосрочно повишаване на търсенето на чуждестранна валута от участниците на пазара.

Лихвеният процент в щатски долари по тези валутни суапове съответства на пазарния лихвен процент LIBOR по заеми в щатски долари за период от 1 ден, увеличен с 1,5 процентни пункта. В същото време лихвеният процент върху рублите се определя на нивото на основния процент минус един процентен пункт.

Банката на Русия всеки ден определя общи лимити за максималния обем на транзакциите „валутен суап“ отделно за инструмент със сетълмент „днес/утре“ и за инструмент със сетълмент „утре/вдругиден“.

Сделките за валутен суап за предоставяне на щатски долари се сключват на организираната търговия на Московската борса в безадресен режим. Транзакциите се сключват всеки ден от 10:00 до 18:00 часа московско време.

Информация за условията на транзакциите "валутен суап" за продажба на щатски долари за рубли се публикува ежедневно на уебсайта на Банката на Русия.